En plus d'une dégradation du maïs au Brésil, les prévisions pour la production totale de céréales en 2017/18 sont réduites mois par mois (m/m) et avec une augmentation de la consommation, les stocks de report sont réduits de 4 millions de tonnes, pour atteindre 598 millions, une contraction de 19 millions d'année en année (a/a). Avec des augmentations m/m pour le blé et le maïs, l'estimation du commerce est augmentée de 2 millions de tonnes.

Les perspectives d'offre et de demande de céréales totales pour 2018/19 se sont durcies depuis le dernier GMR. Une coupe de 12 millions de tonnes pour la production mondiale de céréales est centrée sur la Russie et l'UE, où les conditions météorologiques défavorables ont nui aux perspectives pour le blé, le maïs et l'orge. Bien que la consommation mondiale soit réduite, les stocks de reports projetés sont en baisse.

Une révision fractionnaire à la hausse de la production mondiale de soja 2017/18 conduit à une augmentation du chiffre des reports. Cependant, à 40 millions de tonnes, cela équivaut toujours à une baisse annuelle de 16%. Reflétant les mises à niveau pour les Etats-Unis et le Brésil, le résultat global de 2018/19 est légèrement en hausse, à un niveau record de 358 millions de tonnes. Conjointement, l'augmentation nette des approvisionnements est absorbée par des projections plus élevées pour les stocks, ces derniers pouvant potentiellement atteindre jusqu'à 41 millions de tonnes. Malgré un contexte incertain, les perspectives d'exportations/importations reste élevées.

Les prévisions de l'offre et de la demande de riz pour 2017/18 sont restées relativement inchangées par rapport à l'année précédente, les échanges commerciaux en 2018 ayant atteint un pic, notamment avec une forte demande asiatique. Compte tenu d'une révision à la hausse de la récolte principale de la Thaïlande, les perspectives de production mondiale pour 2018/19 ont été revues à la hausse, pour atteindre un sommet de 491 millions de tonnes. L'augmentation des disponibilités m/m est orientée vers la consommation, ce qui laisse les stocks inchangés.

L'indice des céréales et grains oléagineuses de l'IGC a chuté de 9%, les plus fortes baisses pour le blé, le maïs et le soja, en partie liées aux tensions commerciales mondiales.

Vue d'ensemble

Des récoltes plus importantes de maïs et de sorgho en 2018/19 ne compensent que partiellement les récoltes de blé et d'orge plus petites, la production totale de céréales diminuant d'une année sur l'autre.

En raison de la réduction de l'offre et de la consommation croissante, les stocks de céréales devraient diminuer en 2018/19. Un sixième record successif est prévu pour le commerce des céréales au cours de l'année à venir.

Le commerce mondial du soja devrait atteindre un nouveau record en 2018/19, bien qu'il puisse y avoir un changement dans la structure des flux.

La production de riz pourrait atteindre un nouveau sommet en 2018/19 sur des récoltes plus importantes chez les principaux exportateurs, ce qui a plus que compensé la chute en Chine. 

Principalement en raison d'une récolte de maïs plus faible, la production mondiale de céréales en 2017/18 a été de 2% inférieure au record de l'année précédente. Avec une consommation atteignant un nouveau record, les stocks mondiaux baisseront pour la première fois depuis cinq ans. Mené par une neuvième augmentation successive des expéditions de maïs, le commerce mondial de grain bat une nouvelle fois un record.

La production céréalière totale en 2018/19 devrait être à son plus bas niveau depuis trois ans, car les rendements plus élevés du maïs et du sorgho ne compensent que partiellement les récoltes de blé et d'orge plus pauvres. Bien que l'offre totale sera plus faible, la consommation atteindra un troisième record consécutif. La contraction pour le maïs comprend une réduction de 23 millions en Chine et de 15 millions aux Etats-Unis, mais l'Argentine, le Brésil, l'UE et l'Afrique du Sud pourraient voir eux aussi leur stock baisser.

Alors que de nombreux producteurs ont atteint un niveau record en 2017/18, la production mondiale de soja devrait encore se contracter de 3% en glissement annuel, à 337 millions de tonnes, en raison d'un résultat fortement réduit en Argentine. A mesure que la consommation augmente pour la sixième année consécutive, les stocks de report devraient chuter brusquement, les stocks des principaux exportateurs diminuant de 14%, l'accumulation aux Etats-Unis étant compensée par une chute en Argentine. La production devrait rebondir en 2018/19 bien que cela dépende en grande partie de la récolte sud-américaine. Le commerce mondial devrait atteindre un nouveau sommet en 2018/19 en raison de l'augmentation des produits à base de soja, en particulier en Asie. Cependant, compte tenu des incertitudes sous-jacentes, il pourrait y avoir un changement marqué dans la structure des exportations. En tout état de cause, le Brésil maintiendra vraisemblablement sa position de principal fournisseur.

La production mondiale de riz en 2017/18 est comparable au pic de 488 millions de tonnes de l'année précédente, les récoltes importantes en Inde, Thaîlande et Chine contrastant avec les baisses du Vietnam et des Etats-Unis. L'absorption étant inchangée en glissement annuel, les stocks devraient augmenter. En supposant que le soutien continu des agriculteurs encourage des gains en superficie, couplé à des conditions de croissance favorables, la production de 2018/19 atteindrait un record de 491 millions de tonnes, soit une hausse de 3 millions de tonnes. Liée aux efforts officiels visant à rééquilibrer l'offre et la demande, la production en Chine devrait se contracter mais devrait être compensée par des récoltes plus importantes chez les exportateurs. La consommation devrait augmenter sur la croissance démographique, tandis que les stocks pourraient reculer légèrement. Le commerce devrait rester élevé, notamment avec la demande africaine.

Résumé

De fortes baisses du maïs, du soja et du blé ont fait chuter l'indice IGC de 9% depuis le GMR de mai. Tandis que les évolutions fondamentales ont parfois contribué à des pertes, notamment aux conditions favorables aux grandes cultures aux Etats-Unis, une grande partie de cette baisse est liée à l'incertitude quant à l'approfondissement des tensions commerciales dans le monde, notamment entre la Chine et les Etats-Unis.